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现金类理财产品迎来新规
现金类理财产品迎来新规。接受中国基金报记者采访的行业人士认为，新规统一了公募货基与现金管理类理财的监管尺度，后者的收益率或下滑;资金将寻求更高收益的理财替代，从而给货币基金、短债基金、“固收+”基金等产品带来新的机遇。
鹏华基金固定收益总部现金投资部表示， 新规拉平了现金管理类产品与货基的监管规则，未来现金管理类理财产品的收益可能逐渐向货基收敛，收益优势逐渐消失后，减轻了货基规模被分流的压力，从这个角度来看，对货基的发展构成利好。
长城基金固定收益部副总经理邹德立表示，随着金融市场的成熟、产品的丰富，理财搬家的过程将不断加速。过往理财搬家主要集中在线上，新规落地后，银行渠道的线下搬家也会呈现加速趋势。在这个过程中，货币基金是最先受益的基金类型，承接的资金量也是最大的。
“对于流动性要求极高且风险偏好极低的投资人而言，货币基金和现金管理类理财都是较好的配置标的。债券基金将受到风险偏好较低的投资者及机构的欢迎。”金鹰基金固定收益投资部总经理、基金经理刘丽娟表示。
有行业人士更关注创新类产品。鹏扬基金现金策略副总监、鹏扬通利货币基金经理王莹莹认为，现金管理理财的吸引力逐步降低，定开类理财产品、最短持有期类理财产品能否应运而生值得关注。
光大保德信固定收益部投资副总监沈荣用数据分析，现金管理类产品到去年底的规模为6.85万亿，2021年一季度下降至5.95万亿。与此同时，货币基金规模大幅增长1.1万亿，达到9.65万亿投资理财软件投资理财软件，此消彼长的趋势非常明显。
“货币基金具备免税优势，在面对银行保险等自营投资机构时会更具吸引力。但考虑当前新发摊余货币基金产品受监管制约，过去定制化产品特性也随之减弱。而且《通知》给出的过渡期相对充裕，且银行渠道具备更多销售优势等原因，货币基金一段时间内将仍然面临着现金管理类产品的正面竞争。”沈荣说。
不少行业人士也看好短债基金的发展机遇。德邦基金表示，从监管的意图以及未来短端收益率大概率逐步降低的预期看，货币基金及现金管理类产品规模不会有太大的规模扩张机会。相应地，中短期债券基金和净值类理财产品可能会吸引更多的投资者。
光大保德信固定收益部投资副总监沈荣也认为，货币基金有免税优势，随着现金管理理财监管趋严，相对利好货币基金。但货基缺少新发产品，同时还有风准金上限的限制，规模难以大幅增长。短债基金等广义现金管理类产品可能成为未来大力拓展规模的产品启牛学堂理财直播课。
鹏华基金强调，由于各自倚重渠道不同，而收益区别不会十分明显，也很难出现资金从现金理财大规模分流到货基的情况，更可能的情况是两种产品形成更加均衡的竞争发展格局。
博时基金现金管理组负责人兼基金经理魏桢表示，新规对货币基金的影响中性，源于二者不同的投资者结构。银行理财主要针对的是零售类客户，这部分客户对收益率与回撤均有一定要求投资理财软件。而公募货基的投资者主要为有支付场景的散户客群与以银行、财务公司和保险为主的机构客群：前者注重的是消费场景的支付体验，对收益率敏感度低，后者以流动管理为首要诉求兼顾收益。
德邦基金认为，中短期内投资理财软件，银行现金理财客户并不会大量转去购买货币基金。因为，第一、银行现金类理财与货币基金的客群及销售渠道等仍有较大的区隔，互相之间较难直接转化。第二、现金类理财的投资范围与货币基金趋同，1年内资产收益率进一步下降投资方式，货币基金的收益率也会受到不利影响，从而降低客户投资货币基金的意愿。第三投资方式个人理财ppt课件、银行掌握着客户的支付渠道，货币基金对个人客户的销售一直受到支付的严重限制。如果银行现金类理财面临货币基金直接竞争，未来货币基金在支付方面的受到限制可能会更多。
王莹莹表示投资理财软件，与货基相比，现金管理类理财产品中存量的银行资本补充债券收益较高，为其带来较高的收益。后续现金管理类理财产品仍可以继续新增符合规定的银行资本补充债券，对于同业存单的投资限制也与货币基金不同，一定程度上有助于其提升收益。
“整体而言，货币基金竞争力将有所提升，但也存在结构分化投资方式，曲线的陡峭化对于负债集中度较高剩余期限上限较低的产品收益竞争难度加大。”王莹莹表示，基金公司需要对产品定位、以及产品的负债管理进行更为健康长远的打算才能提升产品竞争力投资理财软件。
现金管理类产品新规为基金行业带来新的机遇启牛学堂理财直播课，有业内人士甚至认为新规为公募基金二次腾飞打开了空间。
魏桢表示，新规推动短端产品的净值化、市场化与专业化运作，前后预留的整改时间消磨了利空，传统货币理财收益率向公募货基回归打开了市场化专业化公募基金二次腾飞的空间。
嘉实现金添利货币基金经理李曈表示，公募货币基金或迎来重新快速增长的资金条件。在短端资产管理能力上，公募优势明显，更适合作为承接现金类理财分流资金的产品选择。产品类型上投资方式，开放式和持有期短债类基金更有机会。
一家上海基金公司表示，新规可能带来三方面的机遇，一是货币基金;二是债券型基金;三是银行理财体系整体收益率下降，理财净值化转型，带动真正的无风险收益收益率下降，长远看有利于权益型风险资产，公募股票基金更具优势。
王莹莹也认为，从理财需求对接的角度，短债基金、短期定开类产品、“固收+”品种将获得新的发展机遇。从理财产品可投资产转型承接的角度或也存在一定产品创新的机会投资方式。
富荣基金固收部总监吕晓蓉表示， 对于公募基金行业而言，现金管理类理财产品转型背景下，有望承接部分投资者的溢出需求个人理财ppt课件。目前也在发力短债型基金，布局不同风险水平的“固收+”产品投资方式，为投资者提供更丰富的财富管理工具。（记者 方丽）
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